nhì tháng qua, giá cao su tự dưng đẩy mạnh (xem đồ thị), theo phân tích của Công tyChứng khoán Ngân bậc nhất tư và phát triển Việt Nam (BSC), có 3 nguyên nhân chính.
thứ nhất, sản lượng ko tăng, Bên cạnh đó sức cầu tiêu thụ thấp. Trong 9 tháng đầu năm 2016, Hiệp hội những nước nhà cung cấp cao su (ANRPC) – tổ chức đóng góp tới 92% sản lượng cao su toàn cầu, đã sản xuất mức sản lượng ngang bằng cộng kỳ năm ngoái và dự báo sản lượng cả năm chỉ tăng nhẹ so với năm 2015. Dường như đấy, theo ước tính của ANPRC, sức tiêu thụ của 11 nước thuộc Hiệp hội đã nâng cao bình quân 3,5% so sở hữu cộng kỳ năm ngoái.
thứ hai, chính sách cắt giảm nguồn cung của Hội đồng Cao su Quốc tế Ba bên (ITRC). Ngày 4/2/2016, ITRC bao gồm Thái Lan, Indonesia và Malaysia đã quyết định cắt giảm xuất khẩu tổng cùng 615.000 tấn cao su trong giai đoạn 6 tháng khởi đầu từ 1/6/2016. Hành động này nhằm giảm tình trạng dư cung, cung ứng giá cao su vốn đã ở mức đáy trong 6 năm qua.
thứ ba, cô động tăng của giá dầu. Đầu tháng 6/2016, giá dầu thô ngọt nhẹ New York (WTI) đã chạm ngưỡng 50 USD/thùng, tăng hơn 90% so sở hữu mức đáy hồi đầu năm và xong xuôi chu kỳ giảm suốt từ cuối năm 2014. Dầu mỏ là nguyên liệu đầu vào chính cho chế tạo cao su nhân tạo, thành phầm thay thế của cao su ngẫu nhiên. Sự nâng cao giá trở lại của dầu khí góp phần giúp giá cao su khi không bình phục.
Bước vào năm 2016, tất cả các siêu thị cung cấp cao su thiên nhiên đều dự đoán mang 1 năm đa dạng gian khổ và đặt kế hoạch buôn bán thận trọng. Tại Đại hội đồng cổ đông năm 2016, HĐQT CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) cho biết, dự kiến giá bán bình quân cả năm khoảng 26 triệu đồng/tấn, giảm 17% so mang giá bình quân bán năm 2015, công ty đặt chỉ tiêu lợi nhuận chỉ bằng hơn nửa con số thực hiện năm 2015.
tương tự, Ban lãnh đạo CTCP Cao su Đồng Phú (DPR) đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2016 là 70 tỷ đồng, bằng 36,8% lợi nhuận thực hiện năm 2015. CTCP Cao su Tây Ninh (TRC) đặt kế hoạch lợi nhuận năm 2016 giảm 40%, thậm chí kế hoạch lợi nhuận của CTCP Cao su tự do (HRC) chỉ bằng 20% năm trước đấy.
Tuy nhiên, hoàn thành quý III/2016, số liệu kết quả kinh doanh của các nhà hàng cao su đã cho thấy bức tranh lạc quan hơn khi hầu hết công ty đều đạt và vượt kế hoạch năm.
Thực tế cho thấy, giá bán ra của các công ty cao su trong nước thường tạo đỉnh HNX index là gì tháng so với cốt truyện giá cao su trung bình của trái đất. Dường như, tổng kết sản lượng theo tháng qua những năm thì có tới 35 – 40% sản lượng đóng góp từ quý IV. mang diễn biến giá cao su tăng cao trong thời gian qua, kỳ vọng kết quả marketing của những nhà hàng sản xuất cao su sẽ tiếp tục đột nhiên phá trong quý IV.
Ở giác độ doanh nghiệp, những siêu thị cao su tự nhiên đều đang cho thấy tiềm năng phát hành khả quan. Theo đại diện PHR, công ty sở hữu dung tích khai thác cao su 9.110 ha, có 3 nhà máy chế biến mủ cao su, tổng công suất 27.000 tấn/năm. Ngoài ra, PHR đã triển khai dự án trồng cao su tại Campuchia, với khoảng trống 9.184 ha và bắt đầu khai thác 503 ha từ năm 2016.
Trong cơ cấu tác phẩm, PHR hướng đến sản xuất những thành quả cao cấp như SVR CV 50, 60 và Latex, có hơn 50% sản lượng chế tạo trực tiếp đến nhà cung cấp. các thành quả này chủ công được xuất khẩu, giá bán cao hơn khoảng 10% so với những loại sản phẩm khác. PHR cũng sở hữu nguồn thu ổn định từ việc thanh lý cây cao su già cỗi. Theo CTCP Chứng khoán Đại Nam, trong 9 tháng đầu năm 2016, thu nhập từ thanh lý cây cao su đem về cho PHR cao 3 lần so với cộng kỳ năm 2015. dự đoán, trong vòng 5 năm đến, mỗi năm PHR sẽ mang khoảng 1.000 ha cao su đến hạn thanh lý, mang lại lợi nhuận bất biến cho công ty.
gần giống, DPR hiện quản lý hơn 10.083 ha vườn cây cao su, trong ấy khoảng trống đang khai thác là 7.245 ha và bổ ích thế vườn cây đang trong độ tuổi cho năng suất cao. Dường như, DPR còn sản xuất sản phẩm gối, nệm, giúp xong chuỗi cung ứng khép kín và dùng chính cao su trùng hợp khiến nguyên liệu đầu vào.
9 tháng đầu năm 2016, lợi nhuận trước thuế của DPR đã vượt 50% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm sàn hnx. DPR cho biết, với được lợi nhuận bỗng nhiên biến này là nhờ hạch toán tất cả thu nhập từ thanh lý cây cao su vào kết quả kinh doanh và giá bán cây cao su cao hơn. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu(EPS) lũy kế 4 quý sắp nhất của DPR là 2.160 đồng, tương ứng P/E đang ở mức 18,9 lần, tương đối cao so sở hữu thị trường và những siêu thị trong ngành.
xem xét, trong năm 2016, DPR thay đổi phương thức trích lập Quỹ khen thưởng phúc lợi, từ mức cố định 25% lợi nhuận sau thuế thành 3 tháng lương thực trả. Theo phân tích của BSC, đổi mới này có thể làm Quỹ khen thưởng, phúc lợi tăng từ 43 tỷ đồng lên 62 tỷ đồng.
với TRC, doanh nghiệp đang với 7.000 ha cao su, 3 dây chuyền chế tạo vũ trang máy móc và vật dụng tân tiến, với tổng công suất 15.000 tấn/năm. thế mạnh của TRC nằm ở vườn cây trẻ, năng suất cao, 65% sản phẩm là Latex và CV 50, 60 sở hữu giá bán cao, ít dựa vào vào tình hình cung ứng săm lốp. Cũng vì cơ cấu vườn cây còn trẻ yêu cầu tỷ trọng thu nhập từ thanh lý vươn cây tốt hơn nhiều các siêu thị cùng ngành.
Ngoài ra, TRC đang được hưởng mức thuế khuyến mãi rẻ nhất, với mức 12,5% cho thuế thu nhập siêu thị từ trồng trọt và 15% cho những hoạt động khác đến năm 2019. Trong năm 2015, chi tiêu thuế thu nhập nhà hàng trên thông báo tài chính của TRC ở mức 12,5% lợi nhuận trước thuế, tốt hơn DPR (18%) và PHR (17,7%).
không tính 3 siêu thị trên, CTCP Cao su Quảng Nam (VHG) và CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HAG) cũng thú vị nhà đầu tứ. VHG là siêu thị trẻ, gia nhập ngành từ cuối năm 2013, được kỹ lưỡng bởi thị giá ở mức tốt, biên độ giá rộng và thanh khoản duy trì ở mức cao, giúp nhà đầu tư dễ dàng "lướt sóng".
HAG là doanh nghiệp giàu kinh nghiệm và là doanh nghiệp thứ 1 đầu bốn trồng cao su tại Lào và Camphuchia, sở hữu kỳ vọng sẽ đem lại sự đột phá về lợi nhuận cho nhà hàng nhờ khoa học, công nghệ đầu tứ văn minh và đồng bộ. Tuy nhiên, bởi giá cao su liên tục giảm sâu trong đa dạng năm, tình hình phân phối – marketing ở một số mảng khác ko tiện nghi, Hình như cơ cấu tài chính mất bằng vận, phải HAG mở đầu thua lỗ từ cuối năm 2015 tới nay và câu chuyện cơ cấu nợ của HAG phát triển thành tâm điểm cẩn thận hơn là những hoạt động kinh doanh chính.
Tại Đại hội đồng cổ đông tổ chức tháng 9/2016, Ban chỉ đạo HAG đưa ra phương án để ý bán 20.000 ha cao su tại Lào trong tổng số 38.428 ha cao su, dự kiến thu về 8.000 – 10.000 tỷ đồng, nhằm giảm áp lực nợ và cho biết, siêu thị đã bàn luận với một số bên ân cần. Câu chuyện này đến nay vẫn chưa có thêm thông tin thế hệ, nhưng mà giá cao su bình phục cũng phần nào giúp nhà đầu bốn kỳ vọng HAG giảm được đa dạng gian khổ.
do ảnh hưởng của giá đầu ra duy trì ở mức phải chăng trong đa dạng năm, những siêu thị trong ngành đã chủ động tiết giảm mức giá cung ứng, điều này giúp gia tăng lợi nhuận lúc cốt truyện giá cao su đầu ra dễ dãi trở lại. sở hữu nợ vay ở mức rẻ, cái tiền hoạt động buôn bán dương, những công ty duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức cao.
Nhờ diễn biến giá cao su khi không trên thị trường thế giới tiện lợi, nhóm cổ phiếu này đã thu hút cái tiền, tạo cần đợt nâng cao giá, thanh khoản cũng được cải thiện. Tuy nhiên, theo giới phân tích, giá cao su thiên nhiên vẫn chưa thực sự thoát khỏi xu thế giảm kéo dài 5 năm qua và giá các cổ phiếu gần đây cũng tăng khá mạnh, đây là rủi ro mà nhà đầu bốn nên lưu tâm.
0 nhận xét:
Đăng nhận xét