tới mang thể loại mua bán gì tuần này, Stocktradezf1 xin giới thiệu cộng tin nhanh chứng khoán thích hợp trường phái đầu tứ giá trị kết hợp sở hữu sản xuất cơ hội đầu tư vào 1 cổ phiếu đặc thù mang các nhân tố nổi bật nhưng mà cổ phiếu này đang mang như tỷ trọng cổ tức tiền mặt từ 2012 tới nay đều trên 40%/năm; tỷ suất sinh lợi trung bình trên vốn chủ sở hữu (ROE) từ khi niêm yết đến nay là trên 20%/năm; khởi đầu từ nửa cuối 2017 doanh thu và lợi nhuận sẽ mang sự tăng trưởng mạnh từ dự án 237 triệu USD đi vào hoạt động; EPS dự phóng cho năm 2016 là trên 3.900 đồng/CP, cho năm 2017 là khoảng 4.300 đồng/CP và EPS dự phóng cho năm 2018 trở đi là khoảng 5.000đ/CP.
Hiện công ty này đang mang hơn một.100 tỷ đồng lợi nhuận chưa hỗ trợ và trên 5.000 tỷ đồng tiền và tương đương tiền. cổ phiếu này đang giao dịch có mức P/E rẻ mạt, chỉ hơn 7 lần một chút, đầu tư chứng khoán P/E thị trường bây giờ là trên 15,5 lần. Điều thú vị nữa là trong sóng tăng từ đầu năm tới nay, khá đa dạng chứng khoán khác đã sở hữu mức tăng tới vài trăm % thì in cũ này lại hầu như đứng im vì chưa có phổ biến NĐT nhìn ra và sở hữu đánh giá đúng về nó. đó chính là in trước kia DPM hay Stocktradezf1 tạm gọi là "Cổ phiếu bluechip bị lãng quên".
một. Tỷ suất cổ tức của DPM hiện đang gấp hơn 2 lần lãi suất gửi ngân hàng
Tổng cổ tức nhưng cổ đông thu được trong 5 năm liên tục vừa qua (từ năm 2012 tới nay) của DPM là đều trên 40%/năm bằng tiền mặt. giả dụ so với chính sách cổ tức của 1 số nhà hàng đẻ trứng kim cương khác trên sàn, thì hiện tỷ lệ chi trả cổ tức của DPM là ngang mang BMP (đang sở hữu thị giá 200.000 đồng/CP), cao gấp thỉnh thoảng so với tỷ lệ cổ tức của TNA (đang có thị giá 69.300 đồng), của TV2 (đang có giá trên 127.000 đồng), của NTP (đang với thị giá 83.400 đồng), cao hơn nhiều so mang tỷ lệ cổ tức của CAV (đang với giá thị trên 91.800 đồng), của PMC (đang với thị giá 73.900 đồng), của VFG (đang sở hữu thị giá 85.000 đồng)…
sở hữu thị giá đang giao dịch của DPM bây giờ khoảng 28.000 – 28.500 đồng một chứng khoán, thì nhà đầu tư chọn vào mang mục đích chỉ để hưởng tổng cổ tức chiếm được là 4.000 đồng/CP mỗi năm thôi, thì tính ra lợi tức cũng đã đạt khoảng 14% – gấp hơn 2 lần so có lãi suất gửi ngân hàng hiện đang là 6%/năm (tỷ suất cổ tức bằng tổng số cổ tức thu được mỗi năm (4.000 đồng)/thị giá tậu vào (28.300 đồng), tương đương gần 14%/năm).
2. Nền tảng và lịch sử vinh hoa của 1 nhà hàng đầu ngành
DPM hiện là doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực hỗ trợ phân bón tại Việt Nam, trực thuộc Tập đoàn Dầu khí giang sơn Việt Nam và là 1 trong top 50 nhà hàng niêm yết thấp nhất Việt Nam bởi vì Tạp chí Forbes bình chọn. Hiện Nhà nước đang nắm tỷ trọng có gần 60% vốn của DPM, bởi vậy DPM luôn thu được sự chế tạo từ tập đoàn mẹ và các đơn vị thành viên.
Tỷ suất sinh lợi trung bình trên vốn chủ mang của DPM từ khi niêm yết vào năm 2007 tới nay luôn duy trì trên 20%/năm, có năm lên tới trên 30% (2011 và 2012). Năm 2014 mang thể nhắc là năm khó khăn nhất của DPM vì giá khí nguyên liệu đầu vào tăng cao (chúng ta đã biết là giá dầu chỉ mở đầu giảm từ cuối tháng 7/2014), cộng có nguồn cung và sự khó khăn tăng thêm cao, dẫn đến giá phân bón giảm, tuy nhiên dù là năm gian khổ nhất, mà DPM vẫn đạt lãi ròng trên một.096 tỷ đồng (từ khi lên sàn đến nay, lợi nhuận ròng mỗi năm của DPM chưa bao giờ dưới con số một.000 tỷ).
Bước sang năm 2015, giá dầu thế giới giảm mạnh làm cho giá khí nguyên liệu đầu vào của DPM cũng giảm theo (giá khí nguyên liệu đầu vào chiếm tới gần 70% giá tiền sản xuất của DPM), điều này có tác dụng tích cực cho DPM, giúp cho lợi nhuận sau thuế năm 2015 của DPM tăng cường so có 2014, đạt trên 1.488 tỷ đồng (tăng hơn 35% so sở hữu năm 2014).
Việt Nam vẫn là 1 nước có dân số dựa dẫm to vào nông nghiệp, mặc dầu nông nghiệp chỉ đóng góp khoảng 20% vào GDP mỗi năm, tuy nhiên tỷ trọng công phu gắn sở hữu nông nghiệp và nông thôn Việt Nam lại chiếm đến hơn 65% dân số, bởi thế lúc nào nhu cầu phân bón của Việt Nam còn, thì những nhà hàng chế tạo phân bón như DPM vẫn sống thấp. Hoạt động buôn bán của DPM trải rộng khắp những vùng miền của cả nước. Hiện DPM đang chiếm lĩnh 35% thị phần đạm Ure trong nước sở hữu sản lượng cung cấp ra thị trường mỗi năm là trên 800.000 tấn.
3. nhân tố mới giúp DPM bứt phá từ quý II/2017 cả về doanh thu lẫn lợi nhuận
bắt đầu từ quý II/2017, dự án "Nâng công suất xưởng sản xuất NH3 thêm 90.000 tấn/năm và đầu tư chứng khoán nhà máy hỗ trợ NPK công suất 250.000 tấn/năm bằng kỹ thuật hóa học hiện đại" của DPM với tổng vốn đầu tư sắp 5.000 tỷ đồng (tương đương 237 triệu USD) sẽ chính thức được vận hành thương mại sau khoảng 26 tháng triển khai. Đây có thể nhắc là một yếu tố đặc thù cần thiết giúp DPM sẽ bứt phá mạnh về doanh thu lẫn lợi nhuận. Theo tính toán, khi tổ hợp dự án này đi vào hoạt động, doanh thu của DPM sẽ gia tăng khoảng 45% so mang ngày nay, tương đương khoảng 4.000 tỷ đồng mỗi năm và cộng mang đấy là sẽ kéo theo lợi nhuận ròng ngày càng tăng khoảng 400-450 tỷ đồng mỗi năm bắt đầu từ giữa 2017 trở đi.
Hiện nhu cầu NPK chất lượng cao trong nước mỗi năm bắt buộc tới khoảng 4 triệu tấn công trình, tuy nhiên ngày nay nguồn cung nhập khẩu mới chỉ phục vụ được khoảng 7 – 10% nhu cầu, bởi thế việc xây cất nhà máy cung cấp NPK của DPM sẽ phát triển bước ngoặt lịch sử và mang tính bỗng nhiên phá to, giúp DPM mở rộng quy mô phân phối, rộng rãi hóa tác phẩm và tăng vị thế khó khăn. khi đi vào hoạt động, tác phẩm bởi Nhà máy NPK Phú Mỹ hỗ trợ sẽ phục vụ 80% nhu cầu phân bón NPK cho nông nghiệp, góp phần thay thế đa phần những công trình NPK nhập khẩu và hàng kém chất lượng trong nước.
Dự án nhà máy cung ứng NPK có công suất 250.000 tấn/năm nhưng mà DPM đang triển khai là nhà máy thứ 1 tại Việt Nam dùng công nghệ hóa học của hãng Incro SA (Tây Ban Nha). Đây là công nghệ hỗ trợ NPK tiến bộ nhất nhân loại hiện tại, bảo đảm thành phầm sở hữu chất lượng cao, hàm lượng các nguyên tố đa, trung, vi lượng được kiểm soát độ đồng đều trong 1 hạt phân bón, giúp cây cối hấp nhận được tối đa các chất dinh dưỡng theo từng giai đoạn sinh trưởng và thổ nhưỡng. Và ưu thế lớn nhất của qui định này là hạn chế bị làm cho nhái, do thực tế NPK nhưng mà 100% những nhà máy trong nước đang sản sinh ra nay là theo lý lẽ phối trộn truyền thống: đấy là trộn 3 loại hạt nguyên liệu gồm N(đạm) + P(lân) + K (Kali) nhập khẩu vào lại mang nhau hoặc vê 3 loại thành 1 mẫu hạt để cho ra sản phẩm phân bón NPK, loại này không được đảm bảo chất lượng và là mẫu đang bị vấn nạn khiến cho nhái hoành hành rộng rãi nhất.
Hằng năm nước ta cần nhập khẩu hơn 500.000 tấn NPK chất lượng cao, đầu tư chứng khoán nhà máy NPK của DPM đi vào hoạt động cũng chỉ phân phối cho thị trường được khoảng 250.000 tấn NPK chất lượng cao. vì vậy, với thể nhắc, đây là dự án trọng điểm, mang ý nghĩa quan trọng đối sở hữu DPM và nền kinh tế quốc dân. Hiện tổ hợp dự án này đang được theo dõi và chỉ đạo sát sao bởi vì Tập đoàn Dầu khí Việt Nam nhằm đảm bảo dự án được triển khai đúng và vượt tiến độ.
Vào ngày 11/05/2016, DPM cũng đã chính thức nghiệm thu dự án cung cấp UFC85 có tổng mức đầu tứ sắp 500 tỷ đồng, công suất 15.000 tấn UFC85/năm. UFC85 là 1 phụ phẩm chủ chốt được tiêu dùng trong hỗ trợ phân đạm nhằm chống kết khối, nâng cao độ cứng cho hạt urê, dùng làm keo dán gỗ, chất bảo quản trong y tế, thực phẩm…. trước đây DPM và những nhà máy cung cấp phân đạm trong nước hoàn toàn nên nhập phụ phẩm này từ nước ko kể. khi nhà máy hỗ trợ UFC85 của DPM đi vào hoạt động, sẽ góp phần giúp DPM tiết giảm thêm chi tiêu và tăng thêm doanh thu (hiện nhu cầu phụ phẩm UFC85 trong nước là khoảng 14.000 tấn/năm).
4. Định giá và khuyến nghị
Năm nay DPM tiếp tục hưởng lợi từ giá dầu giá khí trên thị trường trái đất giảm mạnh, lũy kế 6 tháng đầu năm 2016, Đạm Phú Mỹ đạt 785 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, dứt 65% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Về tình hình tài chính, tính đến cuối quý II/2016, DPM hiện còn hơn một.100 tỷ đồng lợi nhuận chưa cung cấp. Trong khi tiền và đương tiền còn hơn 5.100 tỷ đồng (trong đấy hơn 4.500 tỷ đồng đang được tạm gửi kỳ hạn từ một đến 3 tháng để lấy lãi). Tài chính lành mạnh và luôn dồi dào phải DPM hầu như ít yêu cầu vay nợ, hiện tỷ trọng nợ của DPM chiếm chưa đến 20% trong cơ cấu tài sản. Tài chính dồi dào cũng giúp DPM luôn chủ động nguồn vốn trong những hoạt động cung cấp marketing của mình nhưng mà ko nên lệ thuộc vào nguồn vốn bên ngoại trừ.
Stocktradezf1 dự phóng DPM sẽ đạt khoảng 9.000 tỷ đồng doanh thu và một.580 tỷ lợi nhuận sau thuế cho năm tài chính 2016 này, tương đương có EPS dự phóng cho năm 2016 ước đạt trên 3.900 đồng/CP. lúc tổ hợp dự án "NH3 và nhà máy chế tạo NPK công suất 250.000 tấn/năm" của DPM mở đầu đi vào hoạt động vào quý II/2017, Stocktradezf1 dự phóng doanh thu năm 2017 của DPM đạt khoảng 11.200 tỷ và từ năm 2018 trở đi là khoảng 13.000 tỷ đồng. Tương ứng mang lợi nhuận sau thuế đạt khoảng trên một.700 tỷ cho năm 2017 và trên 1.950 tỷ đồng từ năm 2018 trở đi. EPS dự phóng cho năm 2017 là khoảng 4.300 đồng/CP và EPS dự phóng cho năm 2018 trở đi là khoảng 5.000 đồng/CP.
sở hữu thị giá nhưng mà DPM đang giao dịch là khoảng 28.000 – 28.500 đồng/CP, thì P/E hiện tại của DPM chỉ ở khoảng 7,2 lần, P/E dự phóng cho năm 2017 khoảng 6,6 lần và P/E dự phóng từ năm 2018 trở đi là 5,6 lần – Dường như P/E trung bình của thị trường khoảng 15,6 lần – Quá thu hút cho 1 in trước kia với lịch sử chia cổ tức tiền mặt cao, nền tảng hoạt động thấp và lại mang câu chuyện tăng trưởng mạnh gần đến như DPM.
Giá trị hợp lý của DPM được định giá chặt chẽ bởi vì Stocktradezf1 là trên 35.000 đồng/CP cho mục tiêu ngắn hạn (dưới 6 tháng) – cao hơn khỏang 23% so với thị giá hiện tại; Trung hạn là trên 40.000 đồng/CP (nắm giữ trên 1 năm) – cao hơn 40% so sở hữu ngày nay và dài hạn là trên 45.000 đồng/CP (nắm giữ trên 2 năm hoặc đến cuối 2018) – cao hơn khoảng 75% so sở hữu thị giá ngày nay.
0 nhận xét:
Đăng nhận xét